La Banca Centrale Europea (ECB) ha pubblicato il suo aggiornamento del wage tracker fino alla metà di ottobre 2026, estendendo l'orizzonte di previsione fino alla fine di settembre 2027. Secondo il wage tracker, la crescita salariale negoziata è pari al 2.7% nel secondo semestre del 2026, al 2.8% nel primo semestre del 2027 e al 2.4% nel terzo trimestre del 2027. La copertura dei dipendenti è del 46.2% nel 2026, del 45.6% nel secondo semestre del 2026, del 31.8% nel primo semestre del 2027 e del 23.3% nel terzo trimestre del 2027.
Il wage tracker con pagamenti una tantum smussati mostra una crescita salariale del 2.6% nel 2026 e del 2.8% nei primi tre trimestri del 2027, mentre la crescita salariale negoziata si attesta al 2.3% nel 2026. I dati del tracker mostrano una leggera revisione al rialzo di circa 0.1 punti percentuali per il secondo semestre del 2026 e per il primo semestre del 2027 rispetto all'aggiornamento di settembre 2026. Secondo la nota di presentazione, il wage tracker dell'ECB è meglio adatto a descrivere le dinamiche mensili o trimestrali nei salari negoziati, mentre il wage tracker con pagamenti una tantum non smussati è più adatto a descrivere le dinamiche annuali nei salari negoziati, poiché riflette meglio i modelli annuali specifici dei pagamenti una tantum.
Gli effetti meccanici dei pagamenti una tantum effettuati nel secondo semestre del 2024 hanno portato a una crescita salariale negoziata inferiore nel primo semestre del 2026, creando un effetto discendente meccanico. Tuttavia, questo effetto non è stato completamente compensato dal secondo effetto meccanico, poiché i pagamenti una tantum effettuati nel primo semestre del 2025 hanno portato a una crescita superiore nel secondo semestre del 2027.
La nota sottolinea che la copertura dei dipendenti è ancora limitata per il terzo trimestre del 2027 e aumenterà gradualmente nel tempo, quando nuovi contratti saranno firmati e incorporati nel dataset della ECB. La componente di previsione del tracker viene aggiornata settimanalmente sulla base di nuove informazioni sui salari negoziati, ma non deve essere interpretata come una previsione. La ECB prevede di estendere ulteriormente l'orizzonte di previsione a dicembre 2026.